天下会覆灭十年后，步惊云与聂风因一柄魔剑的现世再度卷入江湖浩劫。
天下会覆灭，雄霸身死。步惊云携绝世好剑归隐渔村，聂风则在佛寺中压制体内的疯血。十年平静被一柄名为“破军”的魔剑打破——此剑据说能吞噬持有者的寿命，释放足以毁天灭地的力量。东瀛无神宫派出大量忍者潜入中原，誓要夺剑。而更让两人不安的是，剑中封印着雄霸残留的一缕魔魂。为了阻止无神宫的野心，也为了彻底斩断与雄霸的因果，步惊云和聂风被迫重出江湖。老友相见，除了并肩作战，还有对当年孔慈、第二梦等逝去之人的无尽追忆。
情怀拉满的一部续作，特效相比老版有了质的飞跃。文戏部分对两位主角的心理创伤刻画得很细腻，打斗保留了经典的慢镜头特写，但加入了更多快节奏剪辑。主题曲响起的一瞬间，老粉直接破防。
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